文 | 环球老虎财经 陈琳

"有“末日博士”(Dr Doom)之称的投资者麦嘉华(Marc Faber)最近在CNBC的采访中表示，如果川普不管住自己的嘴巴引发中美贸易战争，那最终吃苦头的还将是美国自己。"

麦嘉华说：“川普对中国不是特别感兴趣，美国与中国之间的贸易战争可能会升级，或者出现更多贸易限制，而这在我看来，相比中国，美国受到的伤害将更大。”

川普当然会将目光投向中国，但来自这位极品美国总统的关注到底是友善还是恶意，到现在还存在很大的不确定性。在总统竞选期间，川普就多次指责中国为货币操纵国，通过人民币贬值使其出口比美国制造更具优势，他还威胁说将对中国进口的商品施加45%的关税。

虽然人民币对美元汇率在最近的几个月里跌跌不休，但从中国管理层的态度来看，是不希望人民币贬值的，反而多次出手维稳人民币。

麦嘉华通常因提出各种悲观的预言而闻名，所以也被人称为“末日博士”，他也曾多次对中国提出悲观论调，但是这一次他是站在中国这边的，他认为中国是不会轻易被川普政策吓倒。

他指出，中国并不依赖美国，作为单个国家而言，美国仍然是中国最大的出口国家，但是如果将所有新兴市场放在一起，后者对中国更为重要。

根据美国贸易达标办公室的数据显示，去年中国向美国出口了价值约为4820亿美元的商品，这超过了其它出口国家。另外，2015年，美国向中国出口的商品规模约为1160亿美元，美国对中国的贸易赤字达到了3660亿美元。

另外，根据东盟（东南亚国家联盟）11月公布的数据而言，2015年东盟十国从中国进口的商品总价值为2115.5亿美元，同时向中国大陆出口的商品价值为1342.5亿美元。

中美贸易战会爆发吗？

最近，美国亿万富翁Wilbur Ross被传可能会被川普任命为美国商务部长，他主要以收购重组困境企业而发家，一直以来他就不断批评美国的贸易政策，而最近他在《金融时报》的采访中就表示：“自由贸易并不意味着愚蠢贸易…我们应该把自己当做世界上最大的客户对待，并把那些给我们卖商品的国家当作供应商。”

那如果想要看看川普将如何发动贸易战，那我们就应该看看美国到底想实现什么。德意志银行的中国经济学家张智威称：“在我们看来，美国有三个目标：1）减少贸易逆差；2）促进增长；3）‘带来工作’。”

而我们就假设川普政府将是比较有组织性并且比较理智的。

那减少贸易赤字将是最容易的目标。计算机和电子产品，加上汽车、卡车和零件，占有最大赤字额，分别为2160亿美元和2090亿美元。

张智威表示，为了有效提高贸易地位，美国就应该把发展重点放在赤字规模居前的产业。从排名第一的计算机化和电子产业，到金属产品行业的11个行业，其贸易赤字在美国贸易总额中占比高达91%，而如果将这些行业赤字降低10%，其效果就相当于平衡了所有其它行业的赤字。

另一个要考虑的一个因素是对进口对美国生产的伤害程度，如果美国消费者购买大量苹果产品，但不生产任何零部件，那美国电子元件行业正在受到伤害。事实上，美国“电子设备和零件”的本土生产规模占国内需求的66%。

如果美国政府想要通过贸易战最大程度地提振经济，那么拥有较高附加值的行业将进入优先考虑，比如计算机和电子产品、汽车及零部件。

另外，如果美国政府想要“把就业带回来”，特别是在低薪行业，就应当首先从纺织、服装和皮革产业着手。因为这个产业的劳工成本相对较低，届时其给美国国内带来的就业岗位或许是所有产业里最多的。

所以，美国果真要开展对华贸易战，最有可能卷入其中的行业包括计算机和电子产业；汽车及零部件行业；服装、皮革及相关产品；家具行业。

然而，德银认为，在当前这种国际化程度较高的环境下，一场国际贸易战是如何的不现实或实施起来将如何困难。所以，川普所谓的贸易战是一种威胁，目的是想与中国进行谈判。

川普会让美国再次“伟大”？

然而，麦嘉华对中国市场的前景也表示了一丝悲观。他表示：“就像全球其它地区一样，中国也存在着信贷泡沫，不过中国的泡沫更大，我认为，中国必须想办法缩小这个泡沫。”

与此同时，末日博士也不看好美股市场，他认为所谓的“川普牛市”总有一天会崩溃，而这个危机时点可能就是川普上任的那一天。他就拿曾经的美国总统里根和胡佛为例，在这两位总统开始任期的时候也伴随着股市的大涨，但是随后却崩盘了。

而最近还有媒体拿里根和川普作比较，认为他们的政策具有一定的相似性。

上周四，道指离20000点关口仅仅50点。麦嘉华就觉得美股正在见顶。他还说道：“如果你想买股票，美国相比欧洲、日本和新兴市场的估值处于最昂贵的水平。其实，除了上周四的上涨，美股创下的12月低点比新高要多得多。”

另外，他指出，到2017年3月，美国牛市历时8年。按照任何一种标准来看，这是一个非常老龄化的牛市，到2017年6月，美国的经济复苏也历时8年，这也进入了一个成熟阶段。

无论是美股市场还是川普管理之下的未来美国经济，末日博士都表示出了悲观。

“未来在谈论投资的时候，我们都必须非常谨慎，因为我们将面临更多的波动性。现在一些美国人开始认为美国可能会再度成为一个伟大的国家，但是就川普一个人的能力，我表示深深地怀疑。”